加征关税、美股大幅调整等负面要素对短期A股有必定影响。（1）加征关税或许大幅进步美国经济衰退和通胀上升的预期，对国内出口和流动性宽松均或许有必定影响。一是加征关税或许对美国经济和通胀有较大影响：首要，关税进步进口产品价格，迫使美国企业削减进口，转向美国本乡出产或非关税国家收购，长时刻或许因代替来历本钱更高导致出产功率下降；其次，居民可支配收入下降，关税推高产品价格下顾客实践购买力缩水下非必需品消费削减，或许进一步连累经济添加；最终企业经过涨价转嫁顾客，一起加征关税导致消费品价格上涨后，工资水平或许进一步上升，美国通胀压力加大。二是加征关税对我国出口和流动性也有必定的影响：首要，加征关税或许导致我国出口增速面对必定的回落压力，对比2018年的第二轮加征关税后国内出口增速呈现显着回落，本年美对我国加征关税的规模和起伏更大，一起对东南亚等新式商场国家也加征“对等关税”，我国出口增速或许面对必定压力；其次，加征关税对我国流动性宽松或许存在必定扰动，加征关税或许推升美国通胀，对美联储降息周期或许有影响，此外加征关税或许导致国内出口有必定压力，人民币汇率动摇或许对国内宽松方针有必定掣肘。（2）短期海外危险加重对A股心情或许有影响。一是加征关税导致美股和全球股市呈现较大起伏调整，本周道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500的跌幅别离到达7.9%、10.0%、9.1%，短期对A股商场心情有必定影响。二是美股接连跌落，流动性危险是否会发生然后对A股的外资有影响也需求调查。

二、职业装备：主张均衡装备科技、消费、顺周期

短期主张逢低装备内需和国产代替相关的安稳（大金融、共用事业、走运）、消费（商贸零售、食品饮料、社服）和稀土、半导体等职业。（1）非银行金融：一是资本商场变革继续推动，4月3日证监会举行深化资本商场投融资归纳变革民营科技企业座谈会，注册制变革、并购重组、再融资等准则将进一步优化，有望激活IPO及投职事务需求，利好头部券商。二是险资“进展条”再度改写，三部分宣告支撑保险公司主张建立私募证券基金，鼓舞险资加大权益出资份额和长时刻资金入市，利好券商、保险职业。（2）走运：一是航空业复苏动能增强：首要，我国过境免签方针全面放宽优化，对外旅行事务蓬勃开展；其次，“五一”假日附近滋长民航事务订单量，2024年我国民航旅客量打破7亿人次创前史新高，获益于经济加速回暖，本年航运商场预期坚持生机。二是铁路、帆海运送也迎来机会，美国大幅加征“对等关税”或许推动全球交易形式发生改变，我国“一带一路”相关的自贸区、港口等职业或许获益。（3）消费：一是方针端继续发力推动消费修正，“以旧换新”方针补助金额进步至3000亿元，补助规模扩展至手机、平板、手表、手环等消费电子，有望带动相关品类销量上升。二是服务消费支撑方针继续落地，上半年国务院发布《关于进一步培养新添加点昌盛文明和旅行消费的若干办法》，提出深化“文旅+百业”、丰厚消费业态和场景，有望带动社服、商贸等职业客流回暖、盈余改进。三是消费板块有成绩支撑，依据wind共同预期来看，2024年归母净赢利增速中商贸零售、顾客服务、食品饮料成绩均呈正添加趋势。（4）有色：一是新质出产力催生上游原材料结构性需求添加，新动力轿车、光伏、储能、数据中心等工业加速开展，对铜、铝、稀土、锂等资源种类构成继续拉动；二是动力转型与碳减方针驱动长时刻需求，全球绿色动力转型布景下“风景储”大规模建造也拉动铜、稀土等金属的需求，依据国际可再生动力署陈述显现，2024年末可再生动力在全球电力装机容量中的占比到达46%，全年新增585GW，同比添加15.1%。