特朗普称或对我国加码50%关税，交易战将“围歼”全球芯片巨子｜钛媒体AGI

liukang20242个月前 (04-30)朝阳吃瓜190

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特朗普称或对中国加码50%关税，贸易战将“围剿”全球芯片巨头｜钛媒体AGI的图片

跟着特朗普“对等关税”落地，引发全球资本商场震动，英伟达、苹果、台积电等AI和芯片巨子股价全面跌落。

4月8日音讯，美股方面，苹果跌逾6%、英伟达再跌约1%；台股，台积电（TPE: 2330）已重挫逾9%跌停，鸿海、联发科等多股跌停；港股，联想集团（00992.HK）跌22.89%，中芯世界(00981.HK）跌逾16%。

据统计，仅3日-4日两天内，美股商场就蒸腾超6万亿美元（约合人民币43万亿元）。其间，苹果、微软、亚马逊、特斯拉、Meta、英伟达、谷歌等美股“七巨子”的市值一共丢失1.8万亿美元，仅英伟达股价周内大跌10.30%，市值蒸腾超2650亿美元（约合1.9万亿元）。

特朗普日前还称，“芯片关税”将很快开端施行关税。本年早些时候，特朗普曾要挟要对先进芯片征收25%、50%乃至是100%的关税，但台积电许诺在美出资1000亿美元之后，此事暂时停滞。高盛的一份研报表明，短期内对台积电对美国出口、亚洲供应链和美国商场敏感性的高度忧虑，超过了对台积电职业领导地位和AI和技能需求的长时间活跃观点。

职业剖析以为，虽然约820亿美元的美国进口芯片暂获豁免，但芯片职业的真实命脉——5210亿美元的机械设备、4780亿美元的电子产品和3860亿美元的轿车终端进口，都将遭到高达49%的关税冲击，最终会转嫁至顾客手中，并将危害英伟达、AMD、英特尔和高通等全球 AI、芯片巨子们的利益。

北京半导体职业协会副秘书长朱晶发文表明，虽然2024年我国直接从美国进口的半导体产品（含集成电路、半导体器材、半导体设备及零部件）金额仅占我国全体进出口半导体产品的缺乏4%，但因为集成电路现已接连多年位列我国进口产品金额首位，因而交易环境改变必然对我国半导体工业产生必定影响。

北京时间4月7日晚，特朗普再次着重，若我国不撤销对美产品的34%关税反制办法，美国将于4月9日起对我国产品额定加征50%关税。

明显，特朗普政府已引爆关税“核弹”战役，并开端“围歼”全球 AI 和芯片巨子。

中美互征34%关税，对芯片工业影响几许？

北京时间4月4日，我国宣告对原产于美国的一切进口产品加征34%关税，包含半导体设备、芯片、高端医疗设备等要害范畴，自4月10日起收效。

此外，商务部、海关总署六箭齐发，包含将16家美国实体列入出口控制管控名单、对中重稀土相关物项施行出口控制、暂停6家美国企业产品输华资质、将11家美国企业列入不可靠实体清单、对进口医用CT球管建议工业竞争力查询、在世贸组织申述美“对等关税”等。

这一反制办法剑指美国政府4月2日宣告向全球发布“对等关税”方针。特朗普宣告，美国对我国输美产品加征34%的差异化关税，叠加此前加征的20%关税，部分我国产品对美出口税率高达至少54%。

这一新的关税办法，标志着中美交易战2.0年代即将来临。

值得重视的是，此次关税掩盖规模空前广泛——从大豆、轿车到芯片、医疗器械，一切原产美国产品无一豁免。但方针也设置了缓冲期：4月10日前启运、5月13日前到港的货品仍享用原税率，这为企业调整供应链留出窗口期。

“假如我国不在明日（4月8日）之前撤回其在长时间交易危害之外再加征的34%关税，美国将自4月9日起对我国产品额定加征50%的关税。”特朗普最新表明，中方不撤回关税的话，他将“停止一切中方恳求与美方谈判的相关对话”。

此外，本年3月11日，美国交易代表办公室就我国出产的传统芯片（老练制程芯片）举办听证会，讨论进一步进步相关关税的或许性，而这些老练芯片被广泛应用于轿车、洗衣机和电信设备等日常用品中。

实际上，作为全球要害战略技能工业，中美互征34%关税现已对芯片工业、我国芯片进口以及工业链开展产生必定影响。

首先从进口数据来看，海关数据显现，2024年我国进口自美国的产品总额约为1636.24亿美元（约合1.16万亿元），占我国全年进口总额的6.2%。

其间，机械电子类总额约379亿美元（约合2759亿元）；集成电路产品金额约为118亿美元（约合839亿元）；半导体系作设备及零部件金额约为45亿美元（约合319亿元）。

据统计，2024年，我国半导体产品从美国进口总金额算计1230.4亿元，占我国从美国进口悉数产品总金额的10.6%，占我国半导体产品总进口额（3.27万亿元）的3.76%。

从进口产品品种来看，2024年我国从美国直接进口的集成电路产品总金额最大，到达836.7亿元，但比重仅为3.04%；而半导体设备及零部件占我国半导体产品总进口额的比重最大，挨近10%，而我国从美国直接进口半导体器材的金额最少，缺乏80亿元，占比为3.91%。

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明显，无论是我国对美加征关税，仍是美国对华加征关税，都会对我国芯片产品进口产生重要影响。其间，从金额和比重层面看，我国企业从美国直接进口集成电路产品或许半导体设备及零部件的企业受影响更大。

2024年我国半导体产品进口总金额（亿元）

从进口货品目的地来看，四川省从美国进口集成电路和半导体器材总金额最大，到达624.33亿元，占比挨近70%，据悉，富士康、仁宝、TCL、京东方、长虹等国内智能手机、显现屏等消费电子工业链企业都集合于此。此外，英特尔、德州仪器等美国企业在四川具有出资制作基地，因而，34%的加征关税或许会对四川省的电子信息工业产生必定影响。

此外，广东省、上海市和江苏省也是国内从美国进口半导体设备及零部件较多的区域，关税的添加将进一步推进上述区域加快国产半导体供应链的代替进程，以下降关税对供应链本钱的影响。

我国机电产品进出口上海家电及电子产品分会总监高士旺称，现在企业对中美两边的各自加征关税方针处于张望状况，估计后续相关方针或许还会产生改变。

其次，从工业链布局看，全球芯片规划、制作、封装、设备以及资料等芯片上下游工业链都将遭到必定影响。比方，包含苹果、英特尔、德州仪器、美光、ADI、Microchip、安森美等企业都在美国或全球具有晶圆厂及设备，一旦对华出口制品产品，或许会遭到加征关税影响。

进口要害产品来看，我国芯片产品进出口结构相似，主要是集成电路及半导体器材产品，包含处理器及控制器、存储器、模仿/功率半导体，因而若对美进口加征34%关税，则国内部分PC厂商、服务器厂商或许会遭到本钱添加的影响，但也能够加快国产CPU及MCU产品的代替。

设备层面，半导体设备及零部件的进口曾经道制作设备为主，从美国进口的比例到达12.7%，因而34%的关税或许会影响部分没有完结半导体设备置办的国内代工厂，以及运营美国半导体设备事务的二手设备厂商。

2024年我国从美国进口的要害半导体产品进口额及占比（来历：北方地区咨公司）

以苹果公司为例。

据彭博，现在苹果公司90%的手机在我国拼装，这意味着，苹果公司将不得不面对一个困难的挑选：是自行消化关税本钱，仍是将其转嫁给顾客。

投行摩根士丹利测算，美国对华加征关税，将使苹果公司每年添加约85亿美元的本钱，iPhone 16 Pro组件的本钱从549美元上涨至846美元，增幅到达54%。这一本钱激增主要是因为对钢铁和铝材的关税，这些是iPhone出产中至关重要的资料。

假如苹果公司将关税本钱悉数转嫁给顾客，iPhone16 Pro Max的在美零价格格有望从现在的1599美元，上涨到2300美元（约合16750元）。

据《印度时报》，3月的最终一周，苹果在短短3地利间里，组织5架飞机，满载iPhone等苹果设备从印度、我国运往美国，并在新关税方针施行前顺畅入关。报导指出，苹果短期内不会提价，现在的产品库存能撑一段时间，9月份的iPhone 17系列或许会提价。

对出资者而言，影响是明显的。组件本钱的添加或许会揉捏像苹果这样的公司的赢利率，这些公司或许会挑选吸收部分本钱或将其转嫁给顾客。这或许导致电子职业增加放缓，并或许影响更广泛的经济。剖析师正告称，关税或许会滋长通货膨胀，导致各种消费品的价格上涨。全国零售联合会正告称，提议的关税或许会推进通货膨胀和价格上涨，然后导致赋闲。

事实上，正是在特朗普第一个任期内，苹果公司开端推进供应链多元化，包含将部分手机和耳机出产转移至印度，将部分耳机、手表和电脑出产转移至越南，并在马来西亚和泰国增设电脑产品出产线。

但现在，跟着美国方案对东南亚国家遍及征收高额“对等关税”，无疑将重创苹果公司的供应链。因而有音讯指，苹果方案将iPhone 16的出产转向巴西，以削减加征关税的影响。

最终，关税将重塑芯片工业链格式，“逆全球化”形势将促进我国开展内需和国产自主芯片工业链，龙芯中科、华大九霄、海光等 AI、芯片范畴的相关企业将会获益。

有职业人士称，芯片关税将危害美国芯片规划厂商利益。例如，假如英伟达一款AI GPU的价格为50000美元，毛利率为75%，那么假如要征收25%的关税，英伟达就必须申报12500美元的关税，并交纳3125美元的进口税。如此一来，英伟达会丢失赢利，或许转嫁到顾客。

一起，假如一款价格200美元的CPU在整个供应链中的毛利率为40%-50%，那么，25%的关税将使其零价格上涨至225美元。

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因而，关于国产CPU、GPU商场来说，国内专有 AI 芯片制作产线不需要太多的进口关税，这就使得“自产自销”成为或许，国内AI服务器需求增加下可完成商业落地。

我国科学院院士李国杰曾表明，OpenAI或许正在遭受扩展瓶颈。而美国智库以为，假如不控制芯片出口，我国AI或许已超美国。

除关税外，中方还采纳多项应对办法，包含对谷歌、英伟达及部分在华美资企业发动反垄断查询，将多家美企列入出口控制及“不可靠实体清单”；一起约束交易往来，暂停进口美国原木和部分农产品答应，并约束稀土等要害资源对美出口。上述办法显现中方正从多维度强化监管与交易反制，以应对美方继续施压。

台积电千亿投进美国制作，国内企业则加快代替

关税在即，国产芯片企业现已开端加快布局 AI 芯片的国产代替。

3月底举办的2025年中关村论坛年会上，龙芯3C6000/D 2U双路服务器、龙芯3C6000/D服务器芯片首度露脸，中心元器材国产化率100%，可满意通用核算、大型数据中心、云核算中心的核算需求。其间，龙芯3C6000/D自测功能相当于英特尔至强Gold 6338处理器水平。财报显现，2024财年龙芯中科完成经营收入5.06亿元。

朱晶以为，因为我国的关税反制办法现在未对半导体职业进行豁免，且办法规矩此次加征的关税不享用税收减免方针，因而这将对我国从美国进口集成电路和半导体设备及零部件产品带来必定的影响，直接添加了我国依靠美国集成电路供应链的相关企业本钱，但因为从美国进口半导体产品的总金额不大，因而对国内半导体工业链和供应链的影响有限。

朱晶着重，美国关税对国内四川等多个省份产生必定影响，吸引以出口美国为主的外商也会削弱出资布局，但能够直接推进集成电路和半导体器材、半导体设备及零部件产品的国产代替。

与此一起，台积电、联电等企业开端加码在美国制作，以处理关税问题。

3月3日，特朗普在白宫和台积电董事长、CEO魏哲家会晤，之后宣告，台积电将在美国额定出资1000亿美元，在已许诺制作三座半导体系作厂的根底上，再制作三座半导体厂，两座先进封装厂和一座研制中心。方案完结后，台积电未来对美国的出资将提升到1650亿美元。

到现在，台积电在亚利桑那州工厂现已能够出产4nm芯片，用于英伟达、苹果等企业的终端设备傍边。魏哲家表明，此举主要是出于客户需求的推进。

3月17日，特朗普再次加码，表明期望台积电的出资金额加倍到达2000亿美元。

一起，音讯指，英特尔和台积电已达成开始协议，将建立一家合资企业来运营这家美国芯片制作商的工厂，以处理英特尔的长时间危机。

报导称，全球最大芯片代工商台积电将持有新公司20%的股份，台积电不会以现金出资，而是将部分芯片制作工艺共享给英特尔，并训练其职工把握这些工艺。

“请记住，数以百万计的人类大军拧着小小的螺丝去制作iPhone，这种工作将会在美国产生。它们将完成自动化，巨大的美国人、美国技能工人将会修补它们。”美国商务部部长霍华德·卢特尼克17日表明。

2024年，美国芯片商场是1800亿美元左右，上一年10月一个月内美国就买了全球186亿美元的芯片。而现在，依靠着最早进制程的技能优势，台积电现已占有了全球芯片商场60%以上的比例，简直能够说是垄断了全球先进芯片商场。假如台积电使用特朗普的关税独占一年1800亿美元的订单，的确是台积电本年盈余的要害要素。

除了台积电，商场传出，老练芯片制作龙头联电正与美国半导体巨子、全球第5大晶圆代工厂格罗方德（GlobalFoundries）探究兼并的或许性，但联电否定音讯并称无收购方案。

关于台积电出资美国商场，国台办发言人陈斌华表明，台积电已成为砧板上任人宰割的肥肉。

针对美国“对等关税”方针，4月7日，我国外交部发言人林剑再回应称，我国政府针对美方滥施关税已阐明晰严肃态度。美国以各种托言宣告对包含我国在内的一切交易同伴滥施关税，严峻侵略各国正当权益，严峻违背世界交易组织规矩，严峻危害以规矩为根底的多边交易体系，严峻冲击全球经济秩序安稳，我国政府对此激烈斥责，坚决对立。美国有关做法是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径，损人害己。

林剑着重，世界上绝大多数信任公正与正义的国家，都会挑选站在前史正确的一边，作出契合本身利益的挑选，一起对立各种形式的单边主义、保护主义和经济霸凌的行径。中方也愿同各方一道，坚持真实的多边主义，一起保护以世界交易组织为中心的多边交易体系，保卫世界公正正义。

（本文首发于钛媒体App，作者｜林志佳）

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