申万菱信沪深300价值指数财报解读：比例增加30.17%，净资产大增49.55%

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2025年3月31日，申万菱信基金办理有限公司发布申万菱信沪深300价值指数证券出资基金2024年年度陈述。陈述显现，该基金在2024年的份额、净财物等要害目标均发生了明显改变，一起在出资战略、成绩表现等方面也呈现出必定特色。以下将对该基金年报进行详细解读。

申万菱信沪深300价值指数财报解读：份额增长30.17%，净资产大增49.55%的照片

首要财务目标：净赢利大幅增加，盈余才能明显提高

本期赢利与已完成收益

2024年，申万菱信沪深300价值指数A类份额本期赢利为443,626,182.30元，2023年为 -68,450,930.11元；C类份额本期赢利为118,442,710.71元，2023年为 -11,002,531.33元。A类份额本期已完成收益为165,372,845.20元，2023年为 -24,839,912.09元；C类份额本期已完成收益为48,929,596.19元，2023年为 -3,668,741.18元。无论是本期赢利仍是已完成收益，2024年均完成了扭亏为盈，且增加幅度较大，标明基金盈余才能在2024年明显提高。

加权均匀基金份额本期赢利与净值赢利率

A类份额加权均匀基金份额本期赢利从2023年的 -0.0611增加到2024年的0.2787，加权均匀净值赢利率从 -5.73%增加到26.36%；C类份额加权均匀基金份额本期赢利从2023年的 -0.0565增加到2024年的0.2352，加权均匀净值赢利率从 -5.78%增加到22.71%。这进一步表现出2024年基金为出资者带来了较好的收益。

基金净值表现：跑赢成绩比较基准，长时间表现杰出

短期及长时间净值增加率比照

曩昔一年，申万菱信沪深300价值指数A类份额净值增加率为27.57%，成绩比较基准收益率为23.59%，超出成绩比较基准3.98个百分点；C类份额净值增加率为27.19%，超出成绩比较基准3.60个百分点。曩昔三年，A类份额净值增加率累计为12.81%，成绩比较基准收益率为2.51%，超出成绩比较基准10.30个百分点；C类份额曩昔三年净值增加率累计为12.81%，相同超出成绩比较基准10.30个百分点。从不一起间段来看，该基金均跑赢成绩比较基准，显现出较好的盯梢效果和出资办理才能。

净值增加率标准差与成绩比较基准收益率标准差

A类份额曩昔一年净值增加率标准差为1.52%，成绩比较基准收益率标准差为1.48%；C类份额曩昔一年净值增加率标准差为1.52%，成绩比较基准收益率标准差为1.48%。两者标准差较为挨近，阐明基金净值动摇与成绩比较基准的动摇程度附近，基金较好地盯梢了指数动摇。

出资战略与运作：全仿制方法出资，紧跟指数

商场行情与出资战略应对

2024年A股商场先抑后扬，年头受多种要素影响权益商场下行，2月初因方针催化回暖，4、5月因经济数据回落，9月因一系列方针及美联储降息迎来反弹，12月在方针支持下商场心情持续改进。在这样的商场环境下，本基金选用全仿制的方法进行出资办理，首要着眼于操控每日盯梢差错和盯梢违背度。基金盯梢差错首要来历于基金大额申赎和指数成分股定时调整。

出资战略安稳性

作为被迫出资型基金产品，本基金将持续坚持既定的指数化出资战略，以严格操控基金标的指数的盯梢差错，确保严密盯梢沪深300价值指数。

成绩表现归因：商场环境与出资战略一起效果

商场行情影响

2024年A股商场全体走势对基金成绩发生了重要影响。商场先抑后扬的态势使得基金在上半年面对必定压力，但跟着方针的逐渐落地和商场心情的改进，基金净值鄙人半年完成了较好的增加。

出资战略有用性

基金选用的全仿制出资战略使得其可以严密盯梢指数，在商场反弹阶段，较好地共享了商场上涨带来的收益。一起，对盯梢差错的有用操控也确保了基金成绩与指数表现的一致性。

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宏观经济与商场展望：经济转型与指数装备价值

宏观经济与商场趋势

2025年，在愈加活跃有为的宏观方针影响下，我国经济结构转型和高质量开展可期，A股盈余增速有望边沿好转，国内有用需求修正可期。A股现在全体估值合理，与海外老练商场比较仍处于相对偏低方位。

沪深300价值指数出资价值

沪深300价值指数代表具有大盘价值风格的我国中心财物，中特估特点较强，且具有高股息、轻视值特性，在我国经济企稳上升过程中具有长时间装备价值。

费用剖析：办理费、保管费等相对安稳

基金办理费

2024年敷衍出基金办理人的净办理费为12,296,436.65元，2023年为7,461,291.67元。基金办理费按前一日的基金财物净值的0.65%的年费率计提，每日计提，按月付出。跟着基金财物净值的增加，办理费有所增加。

基金保管费

2024年当期发生的基金敷衍出的保管费为3,312,863.58元，2023年为2,087,474.19元。基金保管费按前一日的基金财物净值的0.15%的年费率计提，每日计提，按月付出。保管费相同因财物净值增加而有所上升。

出售服务费

2024年申万菱信沪深300价值指数C类份额当期发生的基金敷衍出的出售服务费为1,164,613.01元，2023年为328,581.55元。C类份额出售服务费年费率为0.3%，按前一日C类基金份额的基金财物净值计提，每日计提，按月付出。出售服务费的增加与C类份额规划的改变相关。

生意费用与出资收益：股票出资收益明显

生意费用

2024年生意股票生意费用为4,048,645.00元，2023年为4,650,615.38元。生意费用的下降或许与商场活跃度、生意战略调整等要素有关。

股票出资收益

2024年股票出资收益（生意股票差价收入）为138,406,422.39元，2023年为 -60,297,645.57元。2024年股票出财物生的股利收益为93,631,125.64元，2023年为42,295,197.84元。股票出资收益在2024年完成了大幅增加，成为基金盈余的重要来历。

相关生意：生意合规，费用合理

经过相关方生意单元进行的生意

2024年经过申万宏源证券生意单元进行股票生意成交金额为1,274,918,616.98元，占当期股票成交总额的23.64%，当期佣钱为504,419.31元，占当期佣钱总量的20.68% 。与2023年比较，生意金额和佣钱占比有所改变，但全体生意在正常事务范围内按一般商业条款缔结。

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敷衍出相关方的佣钱

2024年底敷衍申万宏源证券佣钱余额为172,776.25元，占期末敷衍佣钱总额的32.91% 。上述佣钱经基金办理人与证券公司洽谈确认，股票生意佣钱费率不超越商场均匀股票生意佣钱费率。自2024年7月1日起，证券公司不再为本基金供给除生意单元租借以外服务。

股票出资明细：会集于大盘价值股

职业散布

从期末按职业分类的股票出资组合来看，制造业、采矿业、电力热力燃气及水出产和供给业等职业占比较高。制造业公允价值为572,680,318.39元，占基金财物净值份额为21.41%；采矿业公允价值为189,407,695.38元，占比7.08% 。全体职业散布表现了沪深300价值指数的大盘价值风格。

个股出资

期末指数出资按公允价值占基金财物净值份额巨细排序，前几名股票包含我国安全、招商银行、美的集团等大盘蓝筹股。我国安全公允价值为184,290,110.55元，占基金财物净值份额6.89%；招商银行公允价值为158,201,324.70元，占比5.91% 。基金出资较为会集于优质大盘价值股。

持有人结构与份额变化：份额增加，组织出资者占优

持有人户数与结构

期末申万菱信沪深300价值指数A类份额持有人户数为57,923户，组织出资者持有份额占比76.92%；C类份额持有人户数为6,715户，组织出资者持有份额占比64.34% 。全体来看，组织出资者在基金持有中占有主导地位。

开放式基金份额变化

2024年申万菱信沪深300价值指数A类份额本陈述期期初基金份额总额为1,650,193,497.45份，期末为1,998,948,570.43份，增加了21.14%；C类份额本陈述期期初基金份额总额为264,561,755.85份，期末为493,581,066.86份，增加了86.57% 。全体基金份额增加了30.17%，显现出出资者对该基金的认可度有所提高。

危险提示与出资主张

单一出资者会集换回危险

本基金本陈述期存在单一出资者持有基金份额份额到达或许超越20%的状况。在单一出资者持有基金份额份额较高的状况下，如出资者会集换回，或许会给基金带来流动性冲击。出资者需重视这一危险，基金办理人虽表明将专业审慎、勤勉尽责地管控基金的流动性危险，但仍存在必定不确认性。

商场动摇危险

虽然基金选用指数化出资战略严密盯梢沪深300价值指数，但A股商场受宏观经济、方针、国际形势等多种要素影响，动摇较为频频。2024年商场先抑后扬，未来商场走势仍存在不确认性，基金净值或许随商场动摇而动摇，出资者应具有必定的危险接受才能。

出资主张

鉴于沪深300价值指数的大盘价值风格以及2025年宏观经济和商场的预期，关于长时间看好我国经济企稳上升、寻求稳健出资且可以接受必定商场动摇的出资者，该基金可作为财物装备中的一部分。但出资者应亲近重视单一出资者换回危险以及商场动摇危险，合理安排出资份额。

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